Les ETF (Exchange Traded Funds) permettent de diversifier un portefeuille en s’exposant à un large éventail de marchés, y compris celui de l’or. Beaucoup d’épargnants cherchent à loger cette exposition dans un PEA pour profiter de son cadre fiscal. Dans cet article, nous présentons les 5 ETF or les plus connus, nous expliquons clairement leur éligibilité au PEA en 2026, et nous détaillons les alternatives lorsque le PEA n’est pas possible.
Un ETF or est-il éligible au PEA ?
La réponse est non, et c’est une règle structurelle, pas une question de fournisseur. Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) n’accepte que deux grandes familles de titres : les actions de sociétés ayant leur siège dans l’Union européenne (ou l’EEE), et les OPCVM/ETF investis à au moins 75 % en actions de l’Union européenne.
Or, un ETF or réplique le cours du métal en détenant de l’or physique en coffre. Juridiquement, ces produits sont presque toujours des ETC (Exchange Traded Commodities), c’est-à-dire des titres de créance adossés à une matière première, et non des actions européennes. Ils sortent donc du périmètre du PEA, quelle que soit la société de gestion (Amundi, iShares, WisdomTree, Xtrackers). Le même raisonnement vaut pour d’autres paris sectoriels : les ETF lithium et batteries restent eux aussi hors PEA, faute de détenir 75 % d’actions européennes.
Et les ETF de mines d’or ? Un ETF d’actions minières aurifères contient bien des actions, mais ces sociétés (canadiennes, australiennes, américaines, sud-africaines) ne sont pas européennes. Ces ETF ne respectent donc pas le seuil de 75 % d’actions UE et restent, eux aussi, inéligibles au PEA. En pratique, il n’existe pas d’exposition « or pure » dans un PEA.
Comparatif des 5 principaux ETF or (2026)
Voici les cinq ETC or les plus échangés en euros sur Euronext. Tous répliquent le cours de l’or via de l’or physique en coffre, et aucun n’est éligible au PEA. Les frais (TER) sont indicatifs : vérifiez toujours le Document d’Informations Clés (DIC) à jour avant d’investir.
| ETF / ETC or | Émetteur | Réplication | TER indicatif | PEA | CTO / Assurance-vie |
|---|---|---|---|---|---|
| Amundi Physical Gold (ex-Lyxor) | Amundi | Or physique | ≈ 0,12 % | Non | Oui (CTO) |
| Xtrackers Physical Gold ETC | DWS | Or physique (Suisse) | ≈ 0,25 % | Non | Oui (CTO) |
| WisdomTree Physical Gold | WisdomTree | Or physique (Londres) | ≈ 0,39 % | Non | Oui (CTO) |
| iShares Physical Gold ETC | iShares (BlackRock) | Or physique | ≈ 0,12 % | Non | Oui (CTO) |
| Invesco Physical Gold | Invesco | Or physique | ≈ 0,12 % | Non | Oui (CTO) |
Amundi ETF Gold Bullion
Le premier de notre sélection est l’Amundi ETF Gold Bullion (désormais commercialisé sous la marque Amundi Physical Gold après le rachat de Lyxor). Il vise à répliquer la performance de l’or en euros et suit l’indice LBMA Gold Price PM, la référence mondiale du métal. Le fonds est géré par Amundi, l’une des plus grandes sociétés de gestion d’actifs européennes.
Côté frais, il affiche un ratio de frais de gestion (TER) parmi les plus bas du marché. Il se négocie facilement sur Euronext Paris, mais reste un ETC adossé à de l’or physique.
Éligibilité PEA : Non
Lyxor UCITS ETF Gold Bullion
Le Lyxor UCITS ETF Gold Bullion visait lui aussi à répliquer la performance de l’or en euros. Lyxor, société de gestion française créée en 1998, a été absorbée par Amundi : ce produit et l’Amundi Physical Gold ne font donc plus qu’un. Le fonds est composé d’or physique, sous forme de lingots de qualité investissement stockés en coffres sécurisés, et se négocie sur la Bourse de Paris.
Éligibilité PEA : Non
Xtrackers Physical Gold ETC
Le Xtrackers Physical Gold ETC est émis par DWS, l’une des plus grandes sociétés de gestion d’actifs au monde (plus de 700 milliards d’euros d’actifs sous gestion). Le fonds suit la performance de l’or en euros et est composé d’or physique stocké dans des entrepôts sécurisés en Suisse. Coté en Bourse, il s’achète et se vend tout au long de la journée, avec une bonne liquidité et des frais contenus.
Éligibilité PEA : Non
WisdomTree Physical Gold
Le WisdomTree Physical Gold offre une exposition au marché de l’or physique. Créé en 2003 et géré par WisdomTree (plus de 60 milliards de dollars d’actifs), il suit le prix de l’or en investissant directement dans du métal plutôt que via des contrats à terme. Le fonds détient de l’or physique en lingots dans des coffres sécurisés à Londres, chaque part correspondant à une fraction d’once.
Éligibilité PEA : Non
iShares Physical Gold ETC
L’iShares Physical Gold ETC est émis par iShares, filiale de BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Il suit le cours de l’or en temps réel en détenant de l’or physique en coffres sécurisés ; chaque part représente une participation dans cette réserve d’or. C’est l’un des ETC or les plus liquides et les moins chers du marché.
Éligibilité PEA : Non
Comment investir dans l’or quand le PEA n’est pas possible
Puisque le PEA est exclu, voici les trois enveloppes réellement adaptées à une exposition à l’or, avec leurs avantages et leur fiscalité résumée.
| Enveloppe | Or possible ? | Comment | Fiscalité (résumé) |
|---|---|---|---|
| PEA | Non | Hors périmètre (titres de créance) | Sans objet |
| Compte-titres ordinaire (CTO) | Oui | ETC or (Amundi, iShares, WisdomTree, Invesco), ETF de mines d’or | Flat tax 30 % sur les plus-values |
| Assurance-vie / PER | Parfois | Uniquement si le contrat propose une unité de compte adossée à l’or | Cadre avantageux de l’assurance-vie après 8 ans |
| Or physique | Oui | Pièces et lingots (hors enveloppe titres) | Taxe sur les métaux précieux 11,5 %, ou régime des plus-values avec abattement par année de détention |
Le plus simple : pour la majorité des épargnants, loger un ETC or (Amundi Physical Gold, iShares Physical Gold) dans un compte-titres ordinaire reste la solution la plus liquide et la moins chère pour suivre le cours de l’or. L’assurance-vie convient si votre contrat propose une unité de compte « or » et que vous visez le long terme.
FAQ
Existe-t-il des ETF or éligibles au PEA ?
Non. À ce jour, il n’existe aucun ETF ou ETC spécialisé dans l’or qui soit éligible au PEA, car ces produits sont des titres de créance adossés à une matière première et non des actions de l’Union européenne. C’était déjà le cas auparavant et la règle n’a pas changé en 2026.
Quel ETF or choisir pour le PEA ?
Aucun, puisqu’ils sont tous inéligibles. Si votre objectif est le cadre fiscal du PEA, mieux vaut y loger des ETF d’actions européennes et placer votre exposition à l’or sur un compte-titres. Parmi les ETC or les plus utilisés figurent l’Amundi Physical Gold et l’iShares Physical Gold.
Comment investir dans l’or sur un compte-titres ?
Ouvrez un compte-titres ordinaire chez un courtier en ligne ou votre banque, puis passez un ordre d’achat en indiquant le nom ou le code ISIN de l’ETC or souhaité. La négociation se fait en Bourse aux heures d’ouverture, comme pour une action.
Quels critères pour sélectionner un bon ETF or ?
Regardez les frais de gestion (TER), la taille et la liquidité du fonds, la réplication (physique de préférence), le lieu de stockage de l’or, et la devise. Vérifiez systématiquement le Document d’Informations Clés (DIC) à jour.
ETF or ou or physique : que choisir ?
L’ETC or est plus liquide, moins coûteux à conserver et facile à revendre en Bourse. L’or physique (pièces, lingots) offre une détention tangible et hors système financier, mais implique stockage, assurance et frais d’achat-revente plus élevés. Les deux sont complémentaires selon votre objectif.
L’or est-il taxé dans un compte-titres ?
Oui : les plus-values réalisées sur un ETC or détenu en compte-titres sont soumises au prélèvement forfaitaire unique de 30 % (flat tax). L’or physique relève d’un régime distinct (taxe forfaitaire sur les métaux précieux ou régime des plus-values avec abattement pour durée de détention).
Information, et non conseil en investissement. Cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé ni une recommandation d’achat. Investir comporte un risque de perte en capital ; l’or ne verse aucun revenu et son cours peut fluctuer. Les frais et règles fiscales évoqués sont indicatifs et peuvent évoluer : référez-vous au DIC de chaque produit et, au besoin, à un conseiller agréé.
Méthodologie : sélection des ETC or les plus capitalisés et les plus échangés en euros sur Euronext, vérification de l’éligibilité PEA au regard des règles en vigueur (actions UE et OPCVM investis à 75 % minimum en actions UE), et comparaison des enveloppes de détention. Données vérifiées en juin 2026.
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